Investorid jooksevad trükipressi järel

Viimase kuue aasta jooksul on USA turud kasvanud väga kiire tempoga. Suur osa sellest tõusust on tuginenud arvamusele, et alternatiive lihtsalt ei ole. Wall Streeti inimesed on isegi välja mõelnud uue akronüümi TINA – there is no alternative.

Turgudel on olnud veendumus, et USA liigub teistest majandustest tunduvamalt kiiremini. Samuti käivitati massiivne stimuleerimisprogramm – see pani aktsiaturud rõkkama ja meelitas kõik investorid meepoti juurde. Tundus, et USA on parim koht, kus oma raha kasvatada.

Asjalood võivad olla aga muutunud.

2015. aasta on USA turgude jaoks alanud ebamääraselt ja loiult. Ootamatult on esile kerkinud Venemaa, Iisraeli ja Jaapani turud. Euroopa aktsiad aga veavad rongi ning Hiina ja Jaapani omad on samuti tõusnud.

Investorid on seda tähele pannud ning raha jaotatakse rohkem maailma peale laiali.

Investeerimisfondid, mis keskenduvad aktsiatele üle maailma, on meelitanud sellel aastal 81,5 miljardit dollarit investorite raha. Kui see trend jätkub, siis saavutatakse nelja esimese kuu rekord, selgub uuringufirma TrimTabs andmetest. Märtsis kogusid kõne all olevad investeerimisfondid rekordilised 34,8 mljardit dollarit. 14. aprilliks oli fondidesse paigutatud juba 14,8 miljardit dollarit.

„Investorid jälitavad trükipresse, mis on nüüd käima lükatud hoopis Jaapanis ja Euroopas,“ ütles TrimTabsi tegevjuht David Santschi. 

Raha liikumine määrab suuresti ka aktsiaturgude suuna.

USA populaarseim aktsiaindeks Standard & Poor's 500 on sellel aastal olnud mahajääja. Kokku on indeks kallinenud vaid 1,8 protsenti. Väiksema turuväärtusega ettevõtetel on läinud USAs paremini. Nende käekäiku kajastav Russell 2000 indeks on kasvanud 5,1 protsenti.

Venemaa aktsiaturg on tõusnud aga 28,4 protsenti. Euroopa STOX 600 on kallinenud 20,2 protsenti ja Prantsusmaa CAC 40 indeks on hüpanud 22,1 protsenti.

 

Indeks  Riik  Tõus aasta algusest  BUXUngari32,1%PSI 20Portugal30%FTSE MIB  Itaalia24,9%CAC 40Prantsusmaa  22,1%Shanghai A Share  Hiina27,8%Nikkei 225Jaapan14,1%TA-100Iisrael14,4%

Maailma aktsiaturgude edu on tekitanud huvitavaid trende. Börsil kaubeldavad fondid (ETFid), mis investeerivad turgudele väljaspool USA-d kahe- või kolmekordse võimendusega, on populaarseks saanud ning nende väärtus tõuseb kiiresti.

Kõige rohkem on tõusnud Direxion Daily FTSE China Bull 3x ETF,  mis on viimase kuu ajaga tõusnud rohkem kui 88 protsenti. Direxion Daily Russia Bull 3x on kasvanud 48 protsenti ning Direxion Brazil Bull 3x 39,5 protsenti.

Tegemist on väga riskantsete investeeringutega. Investorid saavad valida paljude fondide vahel, mis investeerivad nii arenenud kui ka arenevatele turgudele.

Capital Economicsi turgude peaökonomist John Higgins hoiab arenevatel turgudel silma peal.

„Mitmete faktorite kokkulangemine on tõenäoliselt tekitanud ka olukorra, kus paljude arenevate turgude aktsiad näitavad väga tugevat minekut,“ ütles Higgins klientidele saadetud raportis. „Näiteks võib tuua toorainete hindade stabiliseerumise madalatel tasemetel, mitmete valuutade hiljutise tugevuse ja asjaolu, et rahapoliitikat on hakatud lõdvendama.“

Et olla kindel – investorid ei ole USAd täielikult kõrvale jätnud. USA fondidesse on rohkem raha juurde tulnud kui sealt ära läinud. Samas on SPDR S&P500 ETFist, mis järgib samanimelise indeksi liikumist, sellel aastal välja voolanud juba 41,6 miljardit dollarit.

Bank of America Merrill Lynch ütles hiljuti oma klientidele, et nad on USA aktsiate osas ettevaatlikud ning koguvad raha ja ootavad paremat sisenemiskohta.

BoAML ja kogu Wall Street ootavad ärevusega, et Föderaalreserv oleks oma väljaütlemistes konkreetsem ja annaks kuupäevi, millal intressimäärad tõusma hakkavad. Turud ootavad, et Fed tõstab selle aasta teises pooles intressimäärasid esimest korda üheksa aasta jooksul. Ei ole aga teada, kui kiiresti rahapoliitika normaliseerumine toimub, sest esimese kvartali majanduskasv oli alla ootuste.

„Me tõstame raha osakaalu portfellis, sest raha on praegusel hetkel hea koht,“ ütlesid BoAML analüütikud oma klientidele.